Pengamat mendukung pandangan Adesina, mencatat bahwa sementara pinjaman ini menawarkan negara-negara berkembang pendanaan yang mereka butuhkan, mereka bisa mahal dan tunduk pada fluktuasi harga komoditas, membuat pembayaran menjadi sulit.
01:25
Infrastruktur yang didanai China di seluruh Afrika memaksa keputusan sulit bagi para pemimpinnya
Dikenal sebagai “model Angola”, konsep pendanaan menyediakan miliaran dolar rekonstruksi dari pemberi pinjaman China ke Luanda dua dekade lalu, ketika Barat tidak mau membiayai proyek setelah 27 tahun perang saudara di negara kaya minyak itu.
Angola memperoleh sekitar US $ 24 miliar dari Bank Ekspor-Impor China dan China Development Bank (CDB) antara 2004 dan 2016 untuk mendanai infrastruktur, mulai dari sekolah dan rumah sakit hingga jalan dan jaringan transmisi listrik.
Model – yang menggunakan pendapatan minyak Luanda sebagai jaminan untuk pinjaman – bekerja dengan baik sampai 2014, ketika harga minyak jatuh dan Angola terpaksa memompa lebih banyak cadangannya untuk membayar utang.
Yun Sun, salah satu direktur Program Asia Timur dan direktur Program China di Stimson Center yang berbasis di Washington, mengatakan pandemi Covid-19 dan dampak ekonominya sangat merusak kemampuan negara-negara Afrika untuk membayar utang mereka.
“Sementara pinjaman yang didukung sumber daya belum menghasilkan manfaat ekonomi untuk membayar kembali pinjaman, utang dan bunga terus jatuh tempo. Pinjaman tergantung pada model yang sangat berisiko untuk menjadi layak dan ketika tidak layak, debitur berada dalam masalah besar,” kata Sun.
Presiden Angola Joao Lourenco mengakui pada 2019 bahwa konsep di balik pinjaman yang didukung minyak tidak berfungsi dan mengatakan negaranya menghentikan praktik tersebut seperti yang “disarankan oleh IMF dan Bank Dunia”.
Pada kunjungan ke China pada bulan Maret, Lourenco mendapatkan perjanjian keringanan utang yang akan membuat Angola membayar antara US $ 150 juta dan US $ 200 juta lebih sedikit per bulan untuk melayani pinjaman CDB-nya.
Sebuah studi Natural Resources Governance Institute pada tahun 2020 menemukan beberapa negara Afrika sub-Sahara meminjam setidaknya US$66 miliar pinjaman yang didukung sumber daya dari pemodal luar negeri sejak tahun 2004, lebih dari setengahnya dari CDB dan China Eximbank.
Gyude Moore, rekan kebijakan di Pusat Pembangunan Global yang berbasis di Washington dan mantan menteri pekerjaan umum di Liberia, mengatakan “ada pertanyaan tentang opacity dan kesulitan menyelesaikan pinjaman semacam itu pada saat kesulitan utang”.
Dia mengatakan bahwa sementara negara-negara berdaulat Afrika bebas untuk memasuki kontrak pinjaman, IMF memanfaatkan sumber daya publik global untuk merespons ketika didekati untuk campur tangan pada saat kesulitan utang.
“Itu membuat akumulasi utang negara menjadi isu pembangunan global. Kesulitan ekonomi Afrika menghadapi mendapatkan bantuan dari [Debt Service Suspension Initiative] atau Common Framework membuat kewajiban utang buram tidak enak. “
Moore, yang mencatat bahwa China baru-baru ini memperpanjang pinjaman 12 bulan senilai US $ 400 juta yang didukung minyak ke Niger melalui China National Petroleum Corporation, mengatakan bahwa bahkan dalam definisi kesuksesan yang paling dermawan “kami akan berjuang untuk menemukan kasus Afrika di mana pinjaman semacam itu berhasil”.
Dia mengatakan Sudan Selatan berjuang untuk membayar pinjaman yang didukung minyak serupa, menggunakan gaji untuk melayaninya, imbabwe telah membahas menyerahkan aset untuk melunasi kreditor swasta, sementara beban utang Chad kepada pedagang komoditas Eropa Glencore membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk diselesaikan.
Dalam contoh lain, Moore mengatakan Republik Demokratik Kongo – produsen kobalt terbesar di dunia – “telah berulang kali menuduh China tidak menahan akhir dari kesepakatan yang didukung sumber daya”.
Presiden DRC Félix Tshisekedi mendorong perombakan kesepakatan bernilai miliaran dolar yang katanya “dinegosiasikan dengan buruk” di bawah pendahulunya Joseph Kabila, mengangkat masalah ini selama kunjungannya ke China tahun lalu.
Dalam perjanjian renegosiasi atas usaha patungan tembaga dan kobalt Sicomines, Sinohydro Corp dan China Railway Group setuju untuk berinvestasi hingga US $ 7 miliar dalam infrastruktur – peningkatan dari US $ 3 miliar yang disepakati sebelumnya dalam kesepakatan mineral-untuk-infrastruktur.
Pengacara keuangan proyek internasional Kanyi Lui, mitra dan kepala China di firma hukum multinasional Pinsent Masons, mengatakan pinjaman yang didukung sumber daya pernah menjadi kewenangan pedagang dan pemberi pinjaman komoditas Eropa.
Mereka menjadi banyak digunakan ketika kebijakan dan komersial China memasuki pasar pada 2000-an, tetapi mulai mengambil nada yang lebih gelap dalam kesepakatan minyak-untuk-uang Chad dengan pedagang komoditas Eropa pada 2013 dan 2014, menurut Lui.
Kesepakatan Chad mengalami kesulitan segera dan harus direstrukturisasi pada tahun 2015 setelah jatuhnya harga minyak global. Pembayaran bunga yang melonjak berarti utang menghabiskan hampir semua sumber pendapatan utama negara, yang mengarah ke negosiasi lebih lanjut.
Lui mengatakan pemberi pinjaman Asia, termasuk dari China, cenderung menawarkan persyaratan yang lebih dapat diprediksi dan stabil untuk pinjaman yang didukung sumber daya (RBL) dibandingkan dengan pemain lain. “Secara keseluruhan, RBL China adalah kekuatan positif di Afrika.”
Menurut Lui, penelitian telah menunjukkan bahwa pemberi pinjaman China dan Asia lainnya dari pinjaman yang didukung sumber daya cenderung mengenakan bunga dalam kisaran 0,5 hingga 3 persen per tahun.
“RBL China juga hampir selalu disediakan sehubungan dengan pembangunan infrastruktur, yang membahas salah satu bidang risiko utama RBL dan membantu negara peminjam mengembangkan ekonomi dan kapasitasnya untuk membayar kembali,” katanya.
Tetapi fluktuasi harga komoditas dan suku bunga AS mendorong perpindahan dari pinjaman ini, menurut Lui.
Negara-negara kaya sumber daya di seluruh dunia mulai merangkul pendekatan nilai tambah untuk pengolahan komoditas mentah mereka. Dengan mengharuskan layanan ini dilakukan di dalam negeri, model ini membantu ekonomi lokal dan membantu meningkatkan keterampilan tenaga kerjanya, katanya.
“Contoh yang bagus adalah bagaimana perusahaan Indonesia dan China telah sangat berhasil bekerja sama dalam beberapa tahun terakhir untuk mempromosikan pembentukan proyek ekspor manufaktur tambang-penyulingan terintegrasi dalam baterai EV dan baja tahan karat,” kata Lui.
hou Yuyuan, wakil direktur di Pusat Studi Asia Barat dan Afrika di Institut Shanghai untuk Studi Internasional, mengatakan pinjaman yang didukung sumber daya memberi negara-negara yang sangat membutuhkan dana dengan dukungan yang mereka butuhkan untuk pembangunan.
“Dalam kasus Angola dan DRC, minyak dan mineral untuk kesepakatan pembangunan infrastruktur telah memainkan peran penting dalam mempromosikan pembangunan infrastruktur dan pertumbuhan ekonomi di kedua negara,” katanya.
01:21
Pembangkit listrik tenaga air buatan China di Angola memasuki tahap konstruksi utama
Pembangkit listrik tenaga air yang dibangun China di Angola memasuki tahap konstruksi utama
Menurut hou, model pinjaman yang didukung sumber daya di Angola dan DRC telah berhasil secara keseluruhan, meskipun tekanan ekonomi dapat menyebabkan negara-negara peminjam ketika harga jatuh.
“Peran penting model ini dalam mempromosikan infrastruktur dan pembangunan nasional di kedua negara tidak dapat dipungkiri karena masalah utang saat ini,” katanya.
“Sama seperti negara-negara lain juga memiliki masalah utang, pembangunan infrastruktur pasti akan menyebabkan peningkatan utang. Tetapi sebagai modal pasien, peran pentingnya dalam mendukung pembangunan ekonomi ke depan harus dilihat secara komprehensif.”