Bank-bank China menghadapi kerugian hipotek sebesar 2,4 triliun yuan (S $ 491,5 miliar) dalam skenario terburuk karena kepercayaan jatuh di pasar properti negara dan pihak berwenang berjuang untuk menahan gejolak yang semakin dalam.
Krisis spiral dari proyek-proyek yang macet telah merusak kepercayaan ratusan ribu pembeli rumah, memicu boikot hipotek di lebih dari 90 kota dan peringatan risiko sistemik yang lebih luas. Pertanyaan besar sekarang bukan jika, tetapi berapa banyak itu akan memukul sistem perbankan negara US $ 56 triliun (S $ 77,3 triliun).
Dalam skenario terburuk, S &P Global Ratings memperkirakan bahwa 2,4 triliun yuan, atau 6,4 persen dari hipotek, berisiko, sementara Deutsche Bank memperingatkan bahwa setidaknya 7 persen pinjaman rumah berada dalam bahaya. Sejauh ini, bank-bank yang terdaftar telah melaporkan hanya 2,1 miliar yuan dalam hipotek tunggakan yang secara langsung dipengaruhi oleh boikot.
“Bank terjebak di tengah,” kata profesor keuangan Chen Zhiwu dari University of Hong Kong Business School. “Jika mereka tidak membantu pengembang menyelesaikan proyek, mereka akan kehilangan lebih banyak. Jika mereka melakukannya, itu, tentu saja, akan membuat pemerintah senang, tetapi mereka menambah lebih banyak paparan mereka terhadap proyek real estat yang tertunda. “
Sudah diguncang oleh angin sakal dari perlambatan pertumbuhan ekonomi, gangguan Covid-19 dan rekor pengangguran kaum muda yang tinggi, Beijing menempatkan stabilitas keuangan dan sosial di puncak prioritasnya. Upaya yang telah dipertimbangkan sejauh ini termasuk masa tenggang pembayaran hipotek dan dana yang didukung bank sentral untuk memberikan dukungan keuangan kepada pengembang. Either way, bank diharapkan untuk memainkan peran aktif dalam bailout negara bersama.
Eksposur bank-bank Cina ke sektor properti berada di atas industri lainnya. Ada 39 triliun yuan hipotek yang beredar dan 13 triliun yuan pinjaman lainnya kepada pengembang pada akhir Maret, menurut data dari People’s Bank of China.
Pasar real estat adalah “fondasi utama” untuk stabilitas keuangan di China, direktur pelaksana Teneo Holdings Gabriel Wildau mengatakan dalam sebuah catatan pada bulan Juli.
Ketika pihak berwenang bergerak untuk menjaga risiko tetap terkendali, pemberi pinjaman dengan eksposur tinggi bisa berada di bawah pengawasan yang lebih besar. Hipotek menyumbang sekitar 34 persen dari total pinjaman di Postal Savings Bank of China dan China Construction Bank pada akhir 2021, di atas batas peraturan 32,5 persen untuk bank-bank terbesar.
Sekitar 7 persen dari pinjaman hipotek yang beredar dapat terkena dampak jika default menyebar, menurut analis Deutsche Bank Lucia Kwong. Perkiraan ini mungkin masih konservatif mengingat terbatasnya akses ke informasi tentang proyek yang belum selesai, katanya.
Bank-bank lokal – pemberi pinjaman komersial kota dan pedesaan – dapat memikul lebih banyak tanggung jawab daripada rekan-rekan negara, berdasarkan dana talangan sebelumnya dan juga karena ikatan mereka yang lebih kuat dengan pemerintah daerah, meskipun penyangga modal mereka tertinggal jauh di belakang rata-rata industri.
Bank-bank China telah meningkatkan rekor jumlah modal di paruh pertama dari penjualan obligasi karena mereka bersiap untuk potensi lonjakan pinjaman yang memburuk.
Kredit macet di pemberi pinjaman, yang berjumlah 2,9 triliun yuan pada akhir Maret, siap untuk mencapai rekor baru dan semakin membebani ekonomi yang berkembang pada laju paling lambat sejak awal wabah Covid-19.
Sementara total utang China terhadap produk domestik bruto diperkirakan akan naik ke rekor baru tahun ini, konsumen enggan untuk mengambil lebih banyak pengaruh. Ini telah memicu perdebatan tentang risiko China jatuh ke dalam “resesi neraca”, dengan rumah tangga dan perusahaan mengurangi pengeluaran dan investasi.